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蚀刻再生系统维修之PCB行业投资的核心逻辑时间:2019-03-09 | 来源:科峰自动化
蚀刻再生系统维修之PCB行业投资的核心逻辑,其前提条件必须是中国PCB产业继续维持增长,实际上这是对PCB行业公司投资的核心逻辑之一。尽管从全球PCB产值来看,其在2014年已达到4年以来的最高点,但是随着各国产业的调整以及对环保的重视,PCB产业自然而然地就逐渐转移到低成本的中国。
尽管2016年PCB产值触底以来全球市场每年的增量并不大,大概2-3个点的增幅,但除中国以外的其它国家、区域每年平均衰退5个点左右,所以内资PCB扩产的量其实还远远不够退出的产能。
这一点从中国PCB贸易顺差逐渐修复并得到促进的数据可以佐证。既然未来主要的市场增量来自于结构性订单转移,那么相较于2017年营收达到240亿、143亿的台湾PCB龙头企业臻鼎与兴欣电子,国内处于营收一线的厂商在2017年只达到40亿左右的水平,这意味着空间。这么大的空间,我们作为蚀刻再生系统维修公司也乐于看到国内PCB企业能更快发展,占据更大的市场份额,我们也可以多接一些蚀刻再生系统维修订单。
综合观察,2014-2017年度PCB板平均营收复合增长达到了20%,平均归属母公司净利润的复合增速达到了27%。从结果导向反推PCB板结构性订单转移蚕食台湾、日韩等海外市场这一核心逻辑是相符的。
核心逻辑的另一点来自于国内一线PCB厂商的技术升级。但是从上述PCB厂商的研发占比的情况来看,并没有一家厂商处于优势地位,其近4年以来的平均投入都接近在5%左右。但是从已授权发明专利数量来看,深南电路、崇达技术、景旺电子、胜宏科技分别持有203、55、49和35个专利数处于国内第一梯队。
技术是第一生产力,我们也要不断提升蚀刻再生系统维修技术,以便提供更快速,更全面的技术支持。
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